För en och halv månad sedan skrev jag att jag undrade hur pass stor nettokassan var. Nettokassan är ett begrepp för hur pass mycket pengar Starbreeze faktiskt har kvar i kassan efter att Project Redlime är klart. Nu har aktieägarna fått ett halvt svar på det, eftersom Starbreeze har utannonserat en företrädesemission. Det är med andra ord en nyemission där man ger ut fler aktier för att ta in mer pengar från aktieägarna och där de befintliga ägarna får företräde.
Starbreeze ger olika anledningar till varför man behöver lite av alla aktieägares surt förvärvade slantar. Nämligen att man i dagsläget har så pass svag finansiell ställning att förläggarna inte känner sig trygga i att ge dem nya kontrakt. Troligtvis behöver man även lite mer tid till att förhandla om nya kontrakt och mellan Project Redlime och kommande projekt kommer det bli en lucka i produktionen som man behöver fylla med ett spel eller eventuellt utvecklande för den nya spelmotorn.
Den här luckan hade man troligtvis kunnat fylla med ett spel som säljs via digital distribution. Man säger att budgeten för ett sådant spel är 10 MSEK, vilket är ungefär 15-20 heltidstjänster i ett år. Man försöker även sälja in idén genom att man kan behålla IP:t, vilket får ett värde om spelet blir lyckat. Det här tog jag upp redan för ett år sedan och jag tycker det är positivt att man nu ser möjligheten. Synd bara att det ska gå riktigt dåligt för bolaget för att man ska tänka i nya banor och våga ta steget. Det jag även ser dessa spel som är att man släpper ett mindre spel tidigare och därefter huvudprodukten. Ungefär som Grin gjorde med Bionic Commando, fast man misslyckades med huvudprodukten… Dock ska ingen aktieägare räkna med att få se något sådant spel på marknaden förrän tidigast om två år.
Nyemissioner bygger på att man som aktieägare antingen tror på bolaget och då fortsätter pumpa in pengar för att de med tiden ska ge en bra avkastning, eller att man faktiskt säljer hela innehavet eftersom man inte längre tror på bolaget. Mellantinget brukar vara det sämsta alternativet. Det man även kan göra är att sälja av allt och vänta på att aktiekursen sjunker.
Varför tror jag då att aktiekursen kommer sjunka? Jo, för innan någon form av utannonsering av Project Redlime finns det ingen trigger. Som det ser ut nu så kostar Starbreeze enorma summor utan att ha full beläggning för alla anställda (fast man rekryterar fler). Nyemissionskursen är satt till 7 öre. Om man kan sälja en aktie på 10 har det gjorts en vinst på över 40 % på de satsade slantarna. Kursen kommer alltså defintivt falla ned mot 7 öre.
Anledningen till att man gör nyemissionen just nu är att man fortfarande har pengar för att klara utvecklingen för en tid framöver, men man vill nog vara ute i god tid. Sedan kommer nog utannonseringen av Project Redlime ske innan året är slut och då kommer aktiekursen nog att stiga. Det blir ganska trevliga plåster på såren för de som nu är med i nyemissionen. En fråga som finns kvar och som jag kommer vilja ha svar på är hur stor nettokassan är efter nyemissionen. Man vet fortfarande inte vad den är på nu, så hur ska en investerare kunna förstå vad den är efteråt?
Jag vill även ta liten diskussion kring spelet man utvecklar. Project Redlime/Syndicate, som sägs bli ett FPS där fyra personer kan spela tillsammans (så kallad co-op). Som jag sagt tidigare många gånger måste det verkligen bli bra. I Starbreezes tidigare spel med nätverksstöd har just flerspelarläget varit uselt (för att man inte har velat satsa på det). Den här gången ska man dock konkurrera med är riktiga stortitlar där multiplayer är väldigt viktigt.
Det kommer bli intressant att se hur man sytt ihop ett spel med en riktigt bra historia och co-op. Det är nämligen inget som fungerar i praktiken, enligt mig, och anledningen är enkel. En bra historia i ett TV-spel är på en nivå som skulle få Arnold Schwarzenegger att skämmas och sitter man fyra personer och spelar samtidigt kommer man garva spelet igenom. Det blir humor istället för seriositet och därmed en flopp. Det har hänt med en hel del spel, t.ex. Army of Two 2. Nej, man får hoppas på att kniven mot strupen gör att Starbreeze överträffar sig själva så som man gjorde förra gången det var nyemission!
Så ska man summera det hela så är läget värre än någonsin för Starbreeze, men potentialen att göra en kortsiktigt bra affär finns definitivt där. Långsiktigt sett är jag dock ordentligt orolig för Starbreeze.